近日，继“小金库”之后，京东再次宣布推出全新理财产品——“京东8.8”。京东金融的宣传页面显示，该产品的主要亮点是固定年缴利率8.8%，接入国泰安康养老定期缴费混合型证券投资基金，将于4月15日正式上线。需要指出的是，8.8%是指‘2014年年化现金支付比例8.8%’，并非年化收益率。同时，这是一只混合型基金，而非货币基金。”京东金融相关工作人员指出。
华泰证券基金行业分析师王乐乐也对《每日经济新闻》记者表示，8.8%的现金支付比例和预期收益率是投资者需要清楚了解的两个概念；本质上，它是一个普通的混合型基金，但定期支付。就这样。
值得注意的是，与之前的余额宝、余额宝类产品相比，近期的新华阿里1号和“京东8.8”让普通投资者越来越难以理解，互联网金融产品似乎变得更加复杂。
现金支付率预期收益率
4月11日，京东打造的“超级金融产品”——“京东8.8”在京东金融平台亮相，并将于4月15日正式上线。
《每日经济新闻》 记者查看京东金融网站促销页面了解到，该产品申购金额100元起，单用户申购无上限。产品总募资规模10亿元，固定年化现金支付比例8.8%。
记者发现，“京东8.8”有几个特点：一是不承诺收益，但会在每季度最后一个月的20日以8.8%的年化现金支付率向用户支付现金；其次，赎回率会随着用户的持有期限而降低。持有6个月以上不满1年的，赎回率为0.1%。三是没有保本承诺；最后，投资组合的资产配置比例以债券为主，股票为辅。
关于定期缴费，京东金融宣传页解释称，是指基金按照约定的年化现金缴费比例，通过每季度自动赎回基金份额的方式向自愿选择参与基金定期缴费机制的基金份额持有人进行缴费。基金份额持有人无需支付自动赎回的赎回费用。这一机制帮助投资者及时锁定投资收益，并为投资者每季度的日常家庭开支提供清晰且预期的现金流。
“该产品为用户提供定期现金支付、随时赎回的支持、稳定的收入。这是一种全新的创新产品，此前从未在电商平台上出现过。但这里需要强调的是，8.8%是指“2014年年化现金支付比例8.8%”，并非年化收益率。同时，这是一只混合型基金，而不是货币基金。”京东金融工作人员指出。
王乐乐表示，8.8%的现金支付比例和预期收益率是两个概念。其实这个产品很普通，但是营销很噱头，因为它和互联网的概念有关。本质上，它是一只普通的混合基金，但定期支付。这需要投资者清楚地认识到，这与资本市场有关。如果资本市场下跌，产品就会遭受损失，但里面有强制分红机制。
王乐乐表示，这个产品是基于混合基金的。无论基金是否亏损，都会在每个季度最后一个月的20日向用户支付现金，年化现金支付率为8.8%。如果基金的回报率低于8.8%，客户的基金资产就会越来越少。但目前来看未来资本市场，混合型基金的回报率仍有望跑赢8.8%的回报率。
银塑网金融分析师殷彦民也指出，定期支付债券基金并不强调资本增值，而是旨在为投资者提供定期的现金流入。简单来说，即使回报没有达到8.8%，基金也会按照约定的期限和回报率向投资者支付股息，但减少的是投资者的本金份额。
互联网金融产品不断改变面貌
《每日经济新闻》 记者查阅资料发现，自去年6月推出第一批定期缴费基金以来，定期缴费基金已逐渐普及。 2014年，不少基金公司也推出了此类基金产品，如交行施罗德定期缴付双息平衡混合型等。
“定期支付机制帮助投资者及时锁定投资收益，以期为投资者每季度的日常家庭开支提供清晰、预期的现金流。但是，当基金净值增长率在同一时期期低于年化现金支付比例，基金份额持有人可能面临按初始投资金额定期支付的风险。”京东金融的宣传页面称。
王乐乐说，为什么会有正规支付产品呢？投资者投资基金并主要通过基金净值的增长和股息获得收益。一般来说，投资基金属于中长期投资，投资者在投资期间主要通过分红获取现金流。与基金分红相比，“定期支付”基金突破了基金“本年收益必须弥补上年亏损才能分配”、“收益分配后基金份额净值不能低于”等限制。比票面金额”，并按照约定的现金支付比例定期支付。进行现金支付，这种支付方式为希望定期收到现金、追求长期资本增值的投资者提供了新的投资选择。他们可以在满足日常开支的现金流需求的同时，享受资本投资的增值。
值得注意的是，余额宝产品最初的走红与其“去专业”设计有关，即“所见即所得，所见即所得”，打破了余额宝的不可理解氛围。传统基金术语。然而，与余额宝产品相比，最近的新华阿里1号和“京东8.8”对于普通投资者来说似乎越来越难以理解，互联网金融产品似乎也变得更加复杂。
“其实这个产品并不复杂，互联网思维和传统的做基金思维不同，它只是改变了产品的外观，适应互联网市场的需要，但产品的本质并没有改变。”京东8.8’只是通过定期支付概念插入互联网的混合基金，因为如果不改变外观，很难按照普通基金销售方式在互联网上销售。”王乐乐指出。