唯品会首席财务官杨东浩表示，电商得女性者，得天下。这句话是正确的。
今日，乐蜂创始人李静在邮件中表示，乐蜂将引入唯品会战略投资。这不是一次完整的销售。不过，多方消息显示，唯品会将成为乐蜂网的单一主要机构。股东。两家都与女性打交道的电子商务公司正在合并。杨东浩去年底曾表示，唯品会在2014年将有大动作的资本动作。这样看来，投资乐蜂网已经确定了。
除了双方的战略需求外，本次交易的最大功臣还是红杉资本。红杉资本是唯品会的单一主要机构股东，也是乐蜂网A轮融资的领投方。更巧的是，红杉资本也投资了聚美优品。
唯品会投资乐蜂背后的逻辑是什么？
1、战略需求
目前，唯品会可以说正处于鼎盛时期。与同期上市的当当网、兰亭集势、麦考林相比，唯品会可以说是其中的佼佼者。从市值来看，唯品会是当当网的7倍、兰亭集势的12倍、麦考林的120倍。从资本市场给出的想象来看，唯品会的股价甚至是后三者望尘莫及的。截至发稿，唯品会股价为114.56美元，较两年前开盘价5.5美元上涨21倍。这在A股市场上也是罕见的。
即便如此，唯品会仍遭遇业务增长瓶颈。
唯品会的商业模式并不复杂，就是所谓的闪购。杨东浩的解释是帮助品牌商处理过季商品，利用网络限时销售来刺激和调动消费者的冲动消费。
这种模式近年来遇到了很大的挑战。除了阿里巴巴、腾讯等巨头的持续发力外，京东、当当网、苏宁易购、一号店等垂直B2C企业也在争夺这块蛋糕。这不包括同一领域的聚商网、天品网等。那么，这对于品牌来说是一件好事，但对于平台来说则是一个挑战。因为好的品牌不多，愿意做特价销售的好品牌就更少了。
唯品会的先发优势在于精准消费群体的积累、供应链优势和平台品牌效应。但这些优势并不是一成不变的。随着玩家数量的增加，唯品会制定的规则也会随着商业利益的博弈而改变。因此，唯品会去年就开始尝试开放该平台，但由于担心与主营业务发生冲突，所以行动十分谨慎。开放平台的业绩并未反映在财务报告中。杨东浩表示，这一领域的收入规模还很小。
因此，杨东浩表示，今年一定要在与自己有协同效应的领域进行大力投入，以此来带动自己的业务，突破业绩增长的瓶颈。
2. 易于集成
投资只是开始，尤其是并购投资，对于双方后续的整合是一个巨大的考虑。
乐蜂网创始人李静在内部邮件中表示，这是一项战略投资，并非全部出售。一方面，可以进一步整合两个网站的资源，为女性时尚网购提供更多优质选择；另一方面，在乐蜂网和唯品会这两个中国最强平台的支持下，明星品牌将会取得更大更好的发展！
虽然李静没有透露具体投资金额和持股比例，但可以肯定的是，唯品会将成为乐蜂网的第一大单一股东。也就是说，唯品会取得了控制权，其在董事会的投票权也起到了决定性作用。就像阿里巴巴2.94亿美元投资高德，持股28%，是单一机构第一大股东，对高德的任何资本行动都有发言权。
股权比例不是一种约束，而是让双方更好地结合在一起，朝着共同的方向发展。
唯品会和乐蜂的用户均以女性为主，整个用户体验都是以女性用户为中心。唯品会的女性购物者比例高达70%。这绝对是垂直B2C领域为数不多的之一。女性购物者的另一个特点是复购率高。唯品会2013年Q3财报显示，用户复购率达到91%。按照不同IP计算，唯品会的重复购买率也是74%（这里不包括单个用户的重复购买）。
这对于双方未来的融合来说是一个非常大的优势。服装是唯品会第一大消费品类，而乐丰则是化妆品，两者都是女性消费较多的品类。可以说，融合是无缝衔接。
3、资本推广
任何资本活动都是一场游戏。有人创造了游戏，也有人破坏了游戏。游戏放大后，只是更大游戏中的游戏。这也是生意本身。
红杉资本投资了3家电商公司，全部服务于“女性”。其中，唯品会已于2012年3月成功上市，聚美优品也传闻将在美国上市。只有乐蜂网还没有听到任何消息。如果聚美优品成功上市，将对乐蜂网未来上市的估值和想象产生不利影响。
这就像土豆和优酷这两个视频网站竞相率先上市一样。不是王伟的“情债”，也不会让优酷先上市。正是优酷的抢滩，透支了投资者对国内视频网站的想象。后来上市的土豆网估值和股价受到较大影响。土豆网投资人、今日资本许鑫后来告诉我，优酷的仓促上市导致土豆网市值损失了10亿。这还没有结束。在随后的市场竞争中，优酷步步为营，最终与土豆合并并退市。王伟也带着遗憾离开了。在这种情况下，投资者发挥了巨大的作用！
红杉资本也有这样的考虑。作为三个女性电商的主要机构股东，我肯定正在规划一个适合各方的商业局面。通过与唯品会的联姻，至少有四方可以受益。首先，符合唯品会的战略需求。其次，满足了乐丰融资和未来发展的需要。第三，最大化聚美优品的上市价值。第四，作为投资者，可以成功退休，也可以持有少量股票作为金融投资。
在这样的资本情况下，为什么不去做呢？